Banor Senior Debt è il nuovo comparto di Banor Alternative Assets dedicato al credito immobiliare senior nel mercato europeo.
L’obiettivo del fondo è quello di generare rendimenti attraenti opportunamente aggiustati per il rischio (Risk Adjusted Returns) erogando prestiti senior garantiti da attività immobiliari localizzate in Italia, Regno Unito e Spagna.
Il fondo finanzia soggetti che promuovono e realizzano principalmente operazioni immobiliari, in mercati in cui il team di gestione ha una presenza locale o può contare su una rete di relazioni costruita e consolidata nel tempo. La strategia prevede anche investimenti in finanziamenti acquisiti sul mercato secondario, operazioni asset-backed, ABS e altri strumenti di credito strutturato.
L’attività si concentra prevalentemente sul segmento immobiliare del living, in particolare nel residenziale di fascia medio/alta, hospitality e studentati, e in operazioni dove il valore dell’immobile sottostante costituisce la principale garanzia del finanziamento.
Il fondo finanzia varie tipologie di progetti, spaziando tra diverse asset class e stato di avanzamento:
Il fondo è gestito attivamente: il team monitora l’avanzamento del progetto, mantenendo un dialogo continuo con lo sponsor e può intervenire attivamente nella gestione immobiliare grazie a meccanismi di controllo previsti contrattualmente.
Il ticket di investimento medio si aggira tra i 10 e i 40 milioni di euro, con un target di raccolta tra i €300-400 milioni.
Il portafoglio sarà costruito con operazioni opportunamente equilibrate per dimensione, geografia, tipologia di asset e controparte.
Come ogni investimento in strumenti illiquidi, il fondo comporta rischi che possono determinare perdite, anche parziali, del capitale investito e ritardi nei rimborsi.
Tra i principali fattori di rischio rientrano il rischio di credito, di mercato e di liquidità, i rischi connessi al mercato immobiliare e all’esecuzione dei progetti, il rischio di valutazione, di controparte, i rischi derivanti dall’utilizzo della leva finanziaria, i rischi operativi e di sostenibilità. Il processo di investimento prevede strumenti di mitigazione del rischio quali garanzie ipotecarie di primo grado, livelli di loan to value conservativi, covenant finanziari, monitoraggio continuo e specifici diritti di intervento. L’apporto di capitale proprio da parte dello sponsor rappresenta sempre un importante cuscinetto di protezione.
Banor Senior Debt viene gestito dall’Investment Manager nell’ambito della strategia Banor Real Estate Credit Opportunities.
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Tipologia |
Fondo chiuso con strategia di credito real estate senior secured |
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Stile di gestione |
Gestione attiva senza benchmark di riferimento |
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Obiettivo |
Generare rendimenti attraenti attraverso una gestione prudente del rischio, che prevede, tra le misure di mitigazione, anche il ricorso a garanzie su un portafoglio diversificato di asset reali |
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Universo Investibile |
Italia, Spagna, Regno Unito |
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Orizzonte Temporale |
Periodo di investimento 4 anni dal final closing + 2 anni di disinvestimento, con estensioni opzionali di massimo 1 anno |
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Finestra di sottoscrizione |
- Inizio: 27/05/2026 |
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Investitori |
Istituzionali, Professionali e Well Informed |
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Data primo NAV |
31/12/2026 |
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NAV |
Trimestrale |
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SFDR |
Conforme all’Articolo 8* |
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Investment Manager |
Banor Capital Limited |
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AIFM |
Altum Management Company (Luxembourg) S.A. |
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Veicolo |
Banor Alternative Assets SICAV-RAIF |
Livello di rischio
BRECO (Banor Real Estate Credit Opportunities) è la linea di business, dedicata a una gamma di strategie private nel settore del credito immobiliare che fanno leva su una profonda capacità di origination locale, su un rigoroso processo di underwriting e su una gestione attiva degli asset.
Le due soluzioni flagship di BRECO sono Banor Special Situations I (BSS I) e Banor Special Situations II (BSS II), fondi chiusi riservati a investitori professionali, focalizzati in special situations con sottostante immobiliare. Banor Special Situations I ha raccolto 115 milioni di euro, con il closing finale nell’aprile 2019, investendo in asset e crediti immobiliari; mentre BSS II con 275 milioni di euro e closing finale avvenuto a marzo 2024, ha operato esclusivamente nel credito (senior e subordinato).
A ciò si aggiunge un mandato di gestione su un portafoglio di hotel di ca. €140 milioni, portando il totale degli asset complessivi in gestione di BRECO a oltre €500 milioni.
La strategia BRECO è supportata da un team di 15 professionisti, con background professionali maturati presso primarie istituzioni finanziarie globali e una consolidata esperienza di lavoro congiunto, che operano tra Londra, Milano e Madrid.
PORTFOLIO MANAGER di BANOR CAPITAL
COO & Investor Relations di BANOR CAPITAL
Origination & Asset Management di BANOR ALTERNATIVE ASSETS
Comunicazione di marketing.
Si prega di consultare l’Offering Document e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KID) prima di prendere una decisione finale di investimento disponibili sul sito manco.altumgroup.com/fund-access/ e presso i soggetti collocatori anche in forma cartacea. L’Offering Document è disponibile in lingua inglese mentre il KID in italiano. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile in lingua inglese al link manco.altumgroup.com/policies/. I rendimenti sono rappresentati al netto delle spese a carico del comparto e al lordo degli oneri fiscali. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. L’investimento riguarda l’acquisizione di azioni del Comparto e non di una determinata attività sottostante che resta di proprietà del Comparto medesimo e implica una componente di rischio; di conseguenza il capitale investito in origine potrebbe non essere recuperato in tutto o in parte. Le oscillazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore dell’investimento e i costi laddove espressi in una valuta diversa da quella di riferimento dell’investitore. Informazioni sulle specificità del Comparto e sugli aspetti generali in tema sostenibilità (ESG) ai sensi del Regolamento (UE) 2019/2088, sono disponibili nell’Offering Document. In caso di commercializzazione in paesi diversi da quello di origine, il gestore ha il diritto di porre fine agli accordi per la commercializzazione in base al processo di ritiro della notifica previsto dalla Direttiva 2011/61/UE.
